Уже 27 июля, в пятницу, состоится заседание совета директоров Банка России, на котором будет обсуждаться вопрос ключевой ставки. В целом аналитики едины в своём мнении — ставка не изменится и останется на прежнем значении — 7,25%. News.ru выяснил мнение банков по поводу предстоящего заседания ЦБ.
В банке «ФК Открытие» считают, что ставка останется на прежнем уровне. По данным аналитиков кредитной организации, такого же мнения придерживаются все участники опроса Bloomberg (100% респондентов). Также стоит учитывать и фактическую динамику инфляционных ожиданий в этом вопросе. Поэтому то, что ставка останется нейтральной, вполне ожидаемо.
В своём отчёте банк делает акцент на росте инфляционных ожиданий. Он произошёл в два этапа: сначала — после усиления изменчивости на финансовом рынке ввиду усиления режима санкций, затем — после намерения Минфина повысить ставку НДС до 20%. Также стоит обратить внимание и на содержание официального комментария к последнему заседанию совета директоров ЦБ. В нём отмечался рост инфляционных рисков и констатировалась необходимость замедления перехода к нейтральной денежно-кредитной политике.
В итоге получилось так, что рынок понял данный комментарий по-своему. То есть ставка останется на неизменной позиции и пауза в её снижении затянется ещё дольше. И если прогноз аналитиков Bloomberg ещё в конце апреля предполагал уровень ключевой ставки к концу года в диапазоне 6,25–6,5%, то сейчас прогноз составляет 7–7,25%. Если же говорить о понижении ключевой ставки, то теперь прогноз по её снижению смещается чуть ли не на 2020 год.
Следите за развитием событий в нашем Телеграм-канале
По мнению директора департамента операций на финансовых рынках банка «Русский Стандарт» Максима Тимошенко, на ближайшем заседании регулятор оставит ключевую ставку без изменений. В качестве основных причин такого решения можно выделить необходимость оценить инфляционные риски в свете последних инициатив о смягчении валютного контроля в отношении ряда крупных экспортёров, которые попали под санкции.
Представители Локо-Банка также согласны с тем, что ключевая ставка будет сохранена на уровне 7,25%. Они отмечают, что произойдёт это из-за увеличения уровня инфляции и роста цен на топливо.
Главный аналитик Промсвязьбанка Михаил Поддубский, в свою очередь, сделал акцент на тоне риторики прошлого заседания, который был достаточно жёстким. Так как после июньского заседания серьёзных изменений в рыночной конъюнктуре не произошло, то и ставка тоже, соответственно, не изменится.
С коллегой согласен и главный аналитик Росбанка Евгений Кошелев. Причин для снижения ставки на данный момент нет.
В свою очередь управляющий директор по розничным продуктам Абсолют Банка Антон Павлов сообщил причины, по которым ставку повышать точно не будут. Во-первых, уровень инфляции удерживается в рамках обозначенного целевого значения. А во-вторых, ускорение роста ВВП по инвестициям до 1,8–2,2% во II квартале 2018 года.
Аналитики ВТБ отмечают, что совет директоров ЦБ обеспокоен вторичными эффектами от повышения НДС. Для сдерживания этих рисков требуется замедление перехода к нейтральной денежно-кредитной политике, что означает переход ставки в диапазон значений 6–7% не ранее чем в 2019 году.
В пресс-службах Сбербанка и «Ренессанс Кредита» сообщили News.ru, что ключевую ставку они не комментируют.