Китай в июле сократил свои вложения в госдолг США на $7,7 млрд. Такие данные приводятся на сайте Минфина Соединённых Штатов. Однако Поднебесная по-прежнему остаётся лидером среди американских государств-инвесторов: в её собственности находится $1,171 трлн трежерис. Эксперты отмечают, что в основе решений лежат экономические и политические мотивы. Однако считают, что альтернативы трежерис в настоящий момент нет. News.ru узнал, как действия Китая отразятся на американской национальной валюте.
Второе место по объёму вложений занимает Япония. Страна восходящего солнца владеет ценными бумагами Минфина США на сумму $1,0355 трлн. На третьем месте находится Ирландия, объём её инвестиций в казначейские облигации — $300 млрд.
Напомним, гособлигации США (трежерис) — это ценные бумаги, долговые обязательства, выплаты по которым гарантированы правительством страны. Основные держатели трежерис — другие государства, которые получают по ним невысокий, но гарантированный доход.
По данным сайта Usdebtclock.org, сейчас общий объём задолженности США составляет $21,488 трлн. На казначейские ценные бумаги (трежерис) приходится треть госдолга. Суммарные вложения иностранных государств в американские бонды составляют $6,224 трлн.
Отметим, Россия с 18 июля не входит в число крупнейших держателей американского госдолга. Объём инвестиций в ценные бумаги США сократился до минимума с 2007 года — до $14,9 млрд. В настоящий момент эта сумма находится на прежнем уровне. По мнению экспертов, причиной такого решения стал ввод очередных санкций в апреле и обострение геополитических рисков. В августе из числа основных держателей госдолга США также вышла Турция.
Забирай свои игрушки
Как отметил в беседе с News.ru управляющий директор Cresco Fincance Андрей Сырчин, $7,7 млрд — небольшая сумма по отношению к общему объёму участия Китая в госдолге США. Июльское сокращение, вероятно, носило технический характер, предположил эксперт.
«Возможно, у Китая образовался небольшой дефицит бюджета, и средства потребовались на покрытие расходов. Также отмечу, что на тот момент доллар укреплялся, и Национальный банк Китая решил зафиксировать прибыль, для чего потребовалась ребалансировка портфеля», — пояснил Сырчин.
Он добавил, что ещё одной причиной сокращения вложений Китая в трежерис могло стать ухудшение политических отношений между КНР и США. Именно в июле торговое противостояние между Вашингтоном и Пекином стало ещё более масштабным.
Так, 6 июля вступили в силу взаимные таможенные пошлины между США и Китаем на сумму $50 млрд и $34 млрд соответственно. А 20 июля президент Соединённых Штатов Дональд Трамп заявил, что он готов утвердить пошлины на китайский импорт на сумму уже свыше $500 млрд.
Реакция рынка
Минфин США опубликовал данные по гособлигациям за июль 18 сентября. Реакция рынков была умеренно негативной. Так, по данным Bloomberg, цена десятилетних трежерис в ходе торгов снижалась на 0,2% — до $98,47 за бумагу. Одновременно стоимость тридцатилетних облигаций «просела» сильнее — на 0,42%, до $95,92 за штуку.
Тем не менее доходность по этим двум эмиссиям (всего их семь) остаётся по-прежнему высокой. Так, доходность трёхмесячных гособлигаций США — 2,16% годовых. Доходность десятилетних трежерис — 3,06% годовых. Тридцатилетние бумаги имеют доходность уже в 3,2% годовых.
Альтернатив нет
Отметим, доходность трежерис обратно пропорциональна их цене. Когда цена за одну ценную бумагу падает, растёт её годовая доходность. Как только инвесторы видят ослабление положения правительства США и выходят из госдолга, цена трежерис растёт. Соответственно, растёт и объём средств, которые Соединённые Штаты должны выплатить по долгу.
Эта особенность ценных бумаг является фактором риска для американской экономики. Эксперты отмечают, что именно внезапный рост доходности «длинных» трежерис до 2,8% спровоцировал падение фондового рынка США в феврале этого года.
Тогда аналитики Morgan Stanley прогнозировали, что в случае, если доходность десятилетних долговых бумаг США превысит 3,05%, произойдёт обвал на торговых площадках. Однако этого не случилось — как пояснил News.ru Андрей Сырчин, американские гособлигации остаются самым привлекательным финансовым инструментом на мировом рынке госдолга. Поэтому стабильно высокий спрос со стороны инвесторов обеспечит устойчивость как финансовому рынку, так и экономике страны.
«Привлекательных альтернатив трежерис попросту нет — ни один из существующих вариантов госдолга не генерирует столько прибыли. К примеру, ставки по бондам Евросоюза либо нулевые, либо вовсе отрицательные. Хотя в случае резкого роста доходности угроза перегрева существует — в этом случае бумагами могут заинтересоваться спекулятивные игроки», — добавил Сырчин.