Финансовым организациям грозит административное наказание в виде штрафа, если они будут продавать россиянам непонятные для них финансовые продукты и услуги. Это предусмотрели в Центробанке, в концепции законопроекта о квалификации инвесторов-физлиц. News.ru ознакомился с презентацией концепции, которую представят 3 октября. Подлинность документа подтверждает представитель ЦБ. Такие меры регулирования финрынка чреваты ограничением доступа россиян к финансовым услугам и продуктам, предупреждают эксперты.
Банк, страховая компания, негосударственный пенсионный фонд, брокер или иная финансовая компания могут нарваться на административное наказание, если нарушат требования закона о квалификации инвесторов-физлиц. Проект документа разработали в ЦБ и направили в Минфин. В нынешней редакции законопроекта регулятор может оштрафовать финансовые организации за то, что они совершили сделки с финансовыми инструментами, не соответствующими категории либо инвестиционному профилю лица, за счёт которого совершается сделка. Такое же наказание предусмотрено за невыполнение или нарушение требований по категоризации частных инвесторов, а также за незаконное признание лица квалифицированным инвестором.
Речь в концепции о том, что финансовые организации, прежде чем продать человеку ту или иную финансовую услугу или продукт, должны будут определять (категоризировать) уровень квалификации гражданина как инвестора. Если физлицо не будет понимать суть и риски услуги или продукта, финансовые организации не должны их продавать.
Кто вы, мистер Инвестор?
Согласно концепции в законопроекте будет две большие категории инвесторов-физлиц. Первая — неквалифицированные инвесторы, вторая — квалифицированные. Первых предлагается разделить на две подкатегории: «простой неквалифицированный инвестор» и «особо защищаемый неквалифицированный инвестор».
По умолчанию всех россиян будут относить к последней подкатегории. Они смогут «вкладывать средства только в наиболее простые и наименее рискованные инструменты». А право на риск для них ограничено 50 тысячами рублей в год, говорится в документе. То есть максимальные потери человека не превысят указанную сумму.
Эта группа людей сможет инвестировать в обращающиеся на организованном рынке ценные бумаги (первого и второго уровней), кроме коммерческих облигаций, в паи ПИФ (паевых инвестиционных фондов), проводить операции на валютном и рынке драгметаллов. Чтобы получить возможность вкладываться в более сложные инструменты, придётся сдать квалификационный экзамен на сайте Московской биржи или пройти специальное тестирование. Сервис будет бесплатным для физлиц.
После этого им будут доступны организованный рынок ПФИ, ценные бумаги из списка третьего уровня или маржинальные сделки. В законопроекте будет предусмотрен экзамен для каждого вида финансового инструмента.
Простой неквалифицированный инвестор (ПНИ) — это более продвинутая категория граждан, следует из концепции. Чтобы попасть в эту группу, нужно соответствовать хотя бы одному из критериев: высшее экономическое образование, сумма денежных средств и (или) стоимость приобретённых фининструментов, находящихся у лица, — более 400 тысяч рублей.
То есть если человек задумал вложиться в акции или облигации, то согласно концепции ему придётся показать диплом о высшем образовании, например, брокеру или управляющей компании, которые его будут обслуживать.
ПНИ сможет по умолчанию приобретать все финансовые продукты и услуги, доступные для особо защищаемого инвестора, а также совершать маржинальные сделки. Для более сложных операций также потребуется пройти тест или экзамен на Мосбирже.
При этом ПНИ сможет сам объявить себя «особо защищаемым неквалифицированным инвестором». Для этого будет достаточно написать заявление.
В концепции предусмотрено право на «последнее слово» — это решение простого неквалифицированного инвестора вложиться в сложные финансовые инструменты, даже если у человека нет необходимых знаний и вопреки предупреждению о рисках. Информировать о них финансовые организации будут обязаны в письменном виде по специальной форме.
Для квалифицированных инвесторов обеих категорий более строгие требования, но более широкие возможности для вложений. Они смогут совершать сделки по покупке любых ценных бумаг, маржинальные сделки и заключать любые договоры, которые являются производными финансовыми инструментами. Правда, для этого придётся иметь не менее двух лет опыта работы на финрынке (простой квалифицированный инвестор) или международный квалификационный сертификат (профессиональный квалифицированный инвестор).
Штрафы — не всё
Кроме этого, у Центробанка есть и другие меры защиты граждан. В частности, в законопроекте предусмотрена гражданская ответственность за неправомерные действия брокера, принёсшие убытки его клиенту-физлицу. В этом случае по решению суда брокер должен эти убытки возместить. По аналогии с ответственностью за другие нарушения на финансовом рынке меры воздействия регулятора на финорганизации могут включать в себя предписания устранить нарушения.
В текущей редакции законопроекта санкций для инвесторов-физлиц за предоставление недостоверной информации не предусмотрено, поскольку законопроект по своей природе не ограничивает права населения, а устанавливает обязанности для профучастников по квалификации инвесторов, отмечают в Центробанке.
«Профучастник исходит из презумпции добросовестности инвестора и достоверности сообщаемой им информации. В случае же, если физическое лицо намеренно, что документально подтверждено, вводит профучастника в заблуждение, это может быть основанием для его освобождения от ответственности», — поясняют в ЦБ.
Ранее News.ru писал, что законопроект о защите неквалифицированных инвесторов уже готовится и в ближайшее время может поступить в Госдуму.
Подобный подход к регулированию в корне ошибочный, а попытка оградить население от инвестиционных рисков неизбежно обернётся ограничением доступа к финансовым инструментам, рассуждает аналитик компании «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин. Сейчас в России брокерские счета открыты у 1% (против, например, 10% в Китае). Если агрессивно ограничивать доступ населения к финансовым инструментам, то отставание будет нарастать и в какой-то момент достигнет критических значений.
«С учётом огосударствления банковского сектора экономика лишится доступа к дешёвым и длинным деньгам, что отразится на росте ВВП», — предупреждает эксперт.
Правильнее было бы не ограничивать доступ инвесторов-физлиц на рынок, а бороться с потенциально убыточными продуктами на рынке, добавляет Нигматуллин. Например, с недобросовестными Forex-брокерами и дилерами, бинарными опционами, криптовалютами, интернет-казино и прочими.
