Рубль начал укрепляться: как упадут доллар и евро, что будет с ценами 

Что может влиять на укрепление рубля в целом

• Продажа Центробанком иностранной валюты. Чем больше он купит на нее рублей, тем сильнее повысит на них спрос на рынке и, следовательно, курс нацвалюты.
• Повышение ключевой ставки. Банк России 21 июля впервые с сентября 2022-го повысил ключевую ставку с 7,5% сразу до 8,5%, а затем, 15 августа, — сразу до 12%, что было выше ожиданий аналитиков. По замыслу властей, это сделает рубль более дорогим (как минимум подорожают кредиты в рублях). Правда, многие эксперты считают, что рубль уже не так сильно зависит от ключевой ставки, как раньше. И действительно, национальная валюта почти никак не реагировала на эти решения регулятора.

• Рост мировых цен на нефть и, как следствие, удорожание российской нефти. Фьючерс на нефть только эталонной марки Brent уже дошел до $90,5, хотя три месяца назад он стоил только $71,82. Подробнее о росте цен на российскую нефть будет ниже.
• Рост цен на газ на фоне подготовки стран к зимнему отопительному сезону.
• Уже достигнутые высокие курсы иностранных валют к рублю. Это может ограничить покупки иностранных валют в будущем и стимулировать их коррекцию к рублю.
• Недавнее добровольное обязательство компаний-экспортеров продавать на бирже часть вырученных юаней, долларов и евро. А так как на иностранную валюту они масштабно покупают рубли, спрос на них, а следовательно, и курс национальной валюты растет.
• Продажа населением долларов и евро из-за их высокого курса. Явление было настолько массовым все последние месяцы, что ЦБ отменил для банков ограничение на продажу иностранной валюты, поступившей в кассы до 9 апреля 2022 года. Теперь банки могут спокойно продавать доллары и евро, чтобы избавиться от избытка иностранной валюты, которую они больше не могут инвестировать на западных рынках.
• Ограничение параллельного импорта — в эту сторону власти уже думают, составляя списки компьютерной техники и гаджетов, которые в будущем могут запретить для поставок в Россию, чтобы стимулировать импортозамещение. А чем больше будет ограничений, тем меньше импортных товаров будут закупать импортеры. Тем меньше им нужны будут доллары и евро. Следовательно, спрос на них и их курсы упадут.

Что может играть против рубля

• Большие закупки иностранной валюты Центробанком или Минфином. По бюджетному правилу при получении сверхдоходов от экспорта нефти и газа Россия начинает покупать юани и золото для своих резервов. Чем больше страна закупает тех же юаней, тем сильнее она увеличивает на них спрос и их курс, и тем слабее к ним и другим валютам становится рубль.

• Дефицит иностранной валюты в России. Чем меньше долларов и евро становится на рынке, тем дороже они будут. Как и любой дефицитный товар. А ведь США и Европа давно запретили поставлять как минимум наличные доллары и евро в Россию и перестали работать со многими российскими банками.
• Увеличение сделок по параллельному импорту — чем больше российские компании будут покупать доллары и евро для закупок за рубежом, тем выше эти валюты будут цениться на бирже.
• Повышение ставок европейским (ЕЦБ) и американским (ФРС) центробанками. Чем они выше, тем дороже их валюты. 26 июля ФРС подняла ключевую ставку на 25 базисных пунктов, до 5,25–5,5%. Это максимальная ставка с 2001 года. А уже на следующий день, 27 июля, на такую же величину повысил ставку ЕЦБ — с 4% до 4,25%, что стало девятым повышением подряд.
• Рост дефицита бюджета РФ (превышение его расходов над доходами). Чем больше «дыра» в кошельке России, тем меньше веры инвесторов в ее экономику и тем меньше они покупают рубли для инвестиций. Кроме того, власти могут опускать курс рубля путем больших закупок на финансовом рынке иностранной валюты. Ведь бюджету может быть выгоден слабый рубль, чтобы получить больше рублей от продажи экспортных товаров за доллары. Все же у государства есть обязательства: пенсии, соцвыплаты и зарплаты бюджетникам надо платить в рублях.
• Геополитические и внутриполитические риски, стимулирующие повышенный спрос на иностранную валюту как на защитный актив. К примеру, попытка мятежа ЧВК «Вагнер» или потенциальные проблемы на фронте.
• Выход иностранных компаний из российских активов. Когда та или иная компания уходит из России, она пытается продать кому-то свои активы и затем на вырученные рубли купить доллары и евро (или сразу продать бизнес за доллары и евро). Соответственно, для этого на финансовом рынке закупается большой объем иностранной валюты. А раз на нее создается высокий спрос, то и ее курс растет.

Как и почему рубль резко начал укрепляться

Утром 11 сентября рубль начал расти к доллару, евро и юаню. С начала дня и до момента написания материала доллар опустился к рублю — до 95,56 руб., евро — до 103,1 руб., а юань — до 13,1 руб.

Также утром помощник президента Максим Орешкин в кулуарах Восточного экономического форума заявил журналистам, что пик ослабления рубля «с высокой вероятностью» пройден. По словам чиновника, импорт товаров и услуг будет немного сокращаться к концу года (а это значит, что у импортеров сократится спрос на иностранную валюту, который приводил к удорожанию долларов и евро). Экспорт же, напротив, сильно увеличится, потому что цены на российскую экспортируемую нефть существенно восстановились — до $70–75 за баррель против $50–55, объяснил Орешкин.

Что будет с курсами валют дальше

Финансовый аналитик компании BitRiver Владислав Антонов в разговоре с NEWS.ru отмечает, что после заявлений Орешкина и новостей об ослаблении доллара инвесторы все-таки не стремятся массово продавать доллары и евро и тем самым сильно сбивать их курс. Поэтому эксперт допускает, что до конца сентября курс доллара скорректируется, но не сильно — до 94,9–95,6 руб., евро — до 102,55–103,15 руб., а юань — до 12,95–13,05 руб.

Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер считает, что ситуация на рынке благоприятствует рублю, и допускает, что до конца месяца доллар упадет ниже 93 руб., евро — ниже 100 руб., а юань — до 12,5 руб. При этом юань может упасть и сильнее из-за продаж этой валюты Центробанком с 14 сентября в десятикратно усиленном режиме, говорит аналитик.

Основатель Школы практического инвестирования Федор Сидоров более сдержан, он считает, что доллар по 92-93 руб. можно будет увидеть только в конце года — ноябре — декабре. Зато тогда же он ждет уже 95-96 руб. за евро и около 13 рублей за юань.

Самый позитивный, но и самый долгосрочный прогноз дал NEWS.ru начальник отдела исследования инвестиционных стратегий брокерской компании «Альфа-Форекс» Спартак Соболев. Он считает, что из-за «агрессивного» повышения ставки ЦБ и роста цен на нефть в ближайшие три месяца доллар может опуститься до 90 руб., евро — до 95 руб., а юань — до 12 руб.

Поменяются ли цены после укрепления рубля

Несмотря на ожидаемое всеми экспертами дальнейшее ослабление доллара, они не ждут серьезного изменения розничных цен. В частности Сидоров отмечает, что российский потребрынок уже меньше зависит от курсов валют, чем до санкций, когда торговля с Западом велась активнее. «Могут несколько снизиться цены на авиабилеты и некоторые импортные товары — элитный алкоголь, электронику — но не более того», — допускает он. Также NEWS.ru напоминает, что от курсов долларов и евро напрямую зависят цены на турпутевки.

Антонов добавляет, что цены могут незначительно снизить на услуги. Но в целом, если бизнес уже повысил цены, то затем не торопится их снижать. Ведь никто не хочет терять прибыль при высокой инфляции, объясняет аналитик. С импортными товарами та же история — если их закупили по высокому курсу, продавцы не снизят цены до момента их продажи. «Если рубль продолжит положительную динамику до конца недели, то можно ожидать небольшого снижения цен на многие товары в течение двух-трех недель. Но и это зависит от многих факторов — к примеру, возможности восстановить объемы товаров на складе после распродаж», — говорит эксперт.

Зельцер отметил, что цены в России действительно росли на фоне ожиданий дальнейшего ослабления рубля, и главная задача властей —- «сбить эти ожидания». В этом случае как минимум не придется повышать цены, в том числе на импортные товары.

Читайте также:

Рубль вырастет, учителям дадут суперльготную ипотеку: итоги первого дня ВЭФ

Через неделю ЦБ поднимет ставку? Что будет с кредитами, вкладами и рублем

Инфляция превысила прогнозы: как ЦБ будет бороться с высокими ценами на всё

Всё дорожает: чем обернулась для россиян торговля с Китаем и Турцией