В связи с удешевлением нефти и отсутствием прогресса в переговорах по Украине (а значит, и перспективы снятия санкций) россияне все больше обсуждают возможный кризис в стране. Вероятен ли он, при каком сценарии и что будет дальше с ценами, кредитами и экономикой, расскажет NEWS.ru.
Что происходит с ценами на российскую нефть
В пятницу Минэкономразвития сообщило, что средний уровень цен нефти сорта Urals, используемый для налогообложения, в марте упал до $58,99 доллара за баррель, что стало минимумом с июня 2023 года и первым с того же момента падением ниже $60. Стоимость нефти снижается с прошлой недели на фоне торговой войны между США и Китаем из-за введенных Дональдом Трампом пошлин в адрес множества стран.
В январе параметр составлял $67,66, а в феврале — $61,69 за баррель. Ценой отсечения в соответствии с действующим бюджетным правилом считается $60 за баррель — это минимум, необходимый для исполнения бюджета. Если он не достигнут, то правительство использует предыдущие накопления.
Как на удешевление нефти реагируют в Кремле
На утро понедельника цена нефти восстановилась до чуть более чем $65 за баррель, но, когда Саудовская Аравия снизила свои цены для Азии, Urals вновь упала — на этот раз ниже $63. В этой ситуации пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков отметил, что этот показатель очень важен для властей в связи с возможностью пополнять бюджет налогами от продажи природных ресурсов страны.
«Конечно, мы очень внимательно следим за ситуацией, которая в настоящее время характеризуется как чрезвычайно неспокойная, напряженная и эмоционально перегруженная», — сказал Песков, отвечая на вопросы журналистов.
Пресс-секретарь президента добавил, что ситуация в общемировой экономике «весьма и весьма напряженная и полна такими негативными ожиданиями и в экспертной среде, и игроков на рынках».
Что будет дальше с ценами на российскую нефть
Основатель инвестиционной компании SharesPro Денис Астафьев в беседе с NEWS.ru указывает: цены на нефть в ближайшей перспективе, скорее всего, останутся под давлением. В условиях замедления мировой экономики и попыток сдержать инфляцию на глобальном уровне основные производители (в том числе ОПЕК+) могут увеличить добычу, чтобы сохранить рыночную долю.
Но это решение создаст переизбыток предложения, а значит, не поспособствует росту цен. При этом дорогая нефть сейчас невыгодна ни производителям, ни потребителям, поэтому стратегическая цель многих стран — удерживать стоимость ресурса в умеренном диапазоне, полагает Астафьев.
В финансовой группе «Финам» не ждут, что санкции будут сняты с РФ в ближайшее время, поэтому полагают, что скидки на российские сорта нефти сохранятся. Мартовская цена Urals чуть ниже $59 за баррель — это негативное явление, сказал NEWS.ru аналитик ФГ «Финам» Николай Дудченко. Ведь в бюджете России заложена более высокая цена.
«Сейчас действует бюджетное правило, согласно которому при снижении цены ниже $60 за баррель начинают расходоваться средства Фонда национального благосостояния. Если ситуация с мировыми ценами на нефть в ближайшее время стабилизируется и цены подрастут, то ничего критичного произойти не должно», — говорит эксперт, отмечая, что при другом сценарии проблемы будут, так как ресурсы ФНБ ограничены.
Чего ждать от цен на товары и услуги внутри России
Российская экономика, сильно выросшая в 2023–2024 годах, уже испытывает давление со стороны как высокой инфляции, так и рекордно высоких за последние десятилетия процентных ставок. В январе — марте 2025-го в отношении инфляции наметился определенный прогресс — ее текущие темпы с коррекцией на сезонность замедлялись, начали снижаться инфляционные ожидания населения и бизнеса, чему отчасти способствовало значительное укрепление курса рубля с начала года, говорит в беседе с NEWS.ru руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая.
Все это может говорить о позитивной тенденции относительно инфляции, а значит, и о возможном снижении ключевой ставки. С другой стороны, отмечает Беленькая, ухудшение ситуации в международной торговле — проинфляционный риск для российской экономики, и он в итоге может привести и к повышению ставки ЦБ.
Чего ждать от ключевой ставки и кредитов
На прошлой неделе, выступая в Госдуме, глава Банка России Эльвира Набиуллина повторила прогноз средней ключевой ставки на этот год в 19–22% и выразила надежду, что все это будет 19%. В своем базовом прогнозе «Финам» ожидает, что ЦБ может начать снижение ключевой ставки в июне-июле, чтобы в конце года этот показатель составлял 16%, говорит Беленькая. При этом, подчеркивает аналитик, Набиуллина не исключает и повышения ставки из-за событий в мире.
2 апреля заместитель председателя Центробанка Алексей Заботкин допустил возможность дальнейшего повышения ключевой ставки, если инфляция не замедлится в ожидаемые сроки. В частности, ставку ЦБ могут повысить, если инфляция за 2025 год в прогнозах ведомства вырастет выше ожидаемых сейчас 7–8% годовых, а за 2026 год — выше 4%. По словам Заботкина, регулятор примет окончательное решение после анализа всех поступивших данных.
Ключевая ставка в России, вероятно, останется высокой в краткосрочной перспективе, пока инфляционные риски сохраняются, отметил Астафьев. «Центробанк действует осторожно, стараясь стабилизировать рубль и контролировать инфляцию, что делает дешевые кредиты недоступными для бизнеса и населения», — объясняет эксперт. NEWS.ru же напоминает: ставки по кредитам обычно на один-два процентных пункта выше ключевой и изменяются либо за две-три недели до решения ЦБ, либо по прошествии этого периода.
Как может измениться экономика всего мира
Беленькая отмечает, что в будущем возможны самые разные сценарии с формированием различных торговых альянсов, которые могут работать на смягчение последствий тарифных войн.
Ведущий аналитик AMarkets Игорь Расторгуев в беседе с NEWS.ru отмечает: вынужденная изоляция России во многом станет ее щитом, падение нашего фондового рынка, а также изменения на фоне возможных продолжающихся санкций или новых не будут столь значительными, как перемены на мировом рынке. Впрочем, за ним неизбежно пойдет и наш, признал Расторгуев. И пока стоимость компаний всего мира рушится.
Будет ли в России кризис
Астафьев полагает, что сценарий экономического кризиса в России возможен, если цены на нефть продолжат падать на фоне отсутствия перспектив снятия санкций и дорогих кредитов. Прямое влияние торговых войн и санкций ограничено, но косвенные последствия могут быть весьма ощутимыми.
«Замедление мировой экономики снижает спрос на сырье — главный источник доходов российского бюджета. Это уже отражается на уровне поступлений и ослаблении рубля», — говорит аналитик.
Читайте также:
В Центробанке раскрыли вероятность повышения ключевой ставки
Пошлины Трампа продолжают обваливать мировые фондовые рынки
В Кремле раскрыли, как пошлины США повлияли на мировой рынок нефти