На пятничном заседании совета директоров Банк России примет решение о снижении ключевой ставки, убеждены экономисты и аналитики, опрошенные News.ru. Основных поводов для смягчения монетарной политики у регулятора два, указывают эксперты, — это слабая деловая активность в стране и внешние факторы.
ЦБ опустит ключевую ставку 26 июля на 0,25 процентного пункта — до 7,25%, прогнозирует главный аналитик Промсвязьбанка Денис Попов. И если недавно с наибольшей вероятностью эксперты ожидали снижения индикатора на половину процентного пункта, то сейчас консенсус-прогноз аналитиков практически со 100-процентной вероятностью говорит в пользу смягчения на 25 базисных пунктов, добавляет директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский Стандарт» Максим Тимошенко.
Такие изменения в настроениях участников рынка, рассуждает эксперт, связаны главным образом с последней статистикой — динамикой годовой инфляции, которая не располагает к более резкому снижению ставки. Так, по данным Росстата, скорость роста цен в России по состоянию на 15 июля составила 2,7% с начала года, а в июне она равнялась 4,7% в годовом выражении против пиковых 5,3% в марте.
Минэкономразвития устойчиво утверждает, что ожидает на конец года инфляцию ниже 4%, а прогноз ЦБ — 4,2%–4,5%, напоминает Денис Попов из Промсвязьбанка. Неожиданно ранняя дефляция на продовольствие поставила под вопрос недавно обновлённый прогноз ЦБ по инфляции, рассуждает он.
Следите за развитием событий в нашем Телеграм-канале
Мы пока допускаем по итогам года инфляцию на уровне 4,2%, но закрепление продовольственной дефляции может привести к понижению нашего прогноза, — отмечает аналитик.
Кроме того, он прогнозирует рост цен в 2020 году в диапазоне 3,4%–3,9%. С одной стороны, это следствие слабости экономической активности, с другой — статистический эффект высокой базы текущего года, поясняет Попов.
Не в пользу более резкого снижения ставки говорит и рост госрасходов, а также возможность использования средств ФНБ, что может сказаться на темпах снижения инфляции, добавляет Максим Тимошенко из «Русского Стандарта».
С другой стороны, парирует главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович, если обратиться к внешнему фону, то можно увидеть, что в мире наступает цикл монетарных стимулов от центральных банков крупнейших стран.
В таких условиях снижение ключевой ставки ЦБ на 50 базисных пунктов уже не представляется слишком агрессивным, — отмечает он.
К тому же, добавляет эксперт, в пользу такого решения по итогам предстоящего заседания говорит динамика внутренних макропоказателей: помимо замедления инфляции и экономической активности в России, темпы роста кредитования населения продолжают снижение, начатое в апреле этого года, следовательно, меры ЦБ по охлаждению кредитной экспансии в данном сегменте дают результат.
Все трое опрошенных единогласны: Центробанк может провести не одно снижение ключевой ставки до конца года и под исход 2019-го она опустится до 6,75–7%.