Несмотря на развязанные Трампом торговые войны, экономика Китая продолжает демонстрировать впечатляющие результаты. Рост ВВП страны в первом квартале 2018 года составил почти 7% за счёт сильного потребительского спроса, мощного экспорта и растущих инвестиций в сфере недвижимости. Таким образом, вторая экономика мира продолжает существенно опережать конкурентов. Для сравнения, рост ВВП США в первом квартале предварительно оценивается в 3%, еврозоны — в 0,6%. Что касается России, то здесь, по предварительным данным ЦБ РФ, экономика выросла за указанный период на 1,5%.
В абсолютном выражении объём ВВП Китая в первом квартале превысил $3,1 трлн, что позволяет ожидать показателя за весь 2018 год на уровне около $13 трлн. Экономика КНР по мощи уступает лишь США, чей ВВП приближается к $20 трлн. России до этих гигантов далеко: её экономика в прошлом году не дотянула даже до $1,3 трлн (13-е место в мире).
Что же позволяет Китаю в усложнившихся условиях поддерживать высочайшие темпы роста? Если раньше основным драйвером экономической экспансии был растущий как на дрожжах экспорт, то теперь всё большую роль начинает играть внутреннее потребление, которое в первом квартале дало почти 80% роста ВВП.
Именно усиливающийся потребительский спрос может в дальнейшем компенсировать те многомиллиардные потери, которые понесёт китайский бизнес в связи с ограничительными мерами США в сфере торговли.
По данным статистического бюро КНР, на фоне бурного роста зарплат в городских районах страны потребительский спрос в первом квартале вырос почти на 10%, инвестиции — на 7,5%. При этом аналитики подчёркивают, что рост потребительской активности китайцев в первые три месяца года нельзя объяснить одним лишь сезонным фактором (хотя масштабные национальные праздники, конечно, внесли свою лепту), он отражает долгосрочную тенденцию.
Следите за развитием событий в нашем Телеграм-канале
Устойчивый рост во второй по величине экономике мира, скорее всего, сохранится, даже невзирая на растущую торговую напряжённость в отношениях с Соединёнными Штатами. В итоге Китай останется локомотивом, выводящим всю мировую экономику на путь синхронного восстановления, считают экономисты.
Экспорт — китайское всё
Между тем и экспорт, который на протяжении тысячелетий был основой процветания Срединной империи, продолжает чувствовать себя вполне уверенно. Только поставки товаров в США выросли за квартал почти на 15% в годовом выражении. При этом опережающий рост наблюдался главным образом в первые два месяца года, тогда как в марте наметилось некоторое замедление в связи с ожиданиями установления торговых барьеров со стороны США. Ряд экспортёров снизили активность, чтобы переждать период конфликта, который, впрочем, пока не оказал заметного влияния на экономику.
Правда, некоторые экономисты опасаются, что такое влияние всё же будет, если противостояние затянется на слишком долгий срок. Сами же власти пока вполне оптимистичны. Так, представитель статистического бюро КНР заявил сегодня, что напряжённость торговых отношений с США «не может нанести серьёзный удар по экономике Китая», поскольку высокий внутренний спрос нивелирует любое возможное снижение зарубежных заказов.
«Мы не ожидаем, что напряжённость между США и Китаем превратится в полномасштабную торговую войну, однако эта неопределённость не исчезнет и впереди ухабистый путь переговоров», — отмечает главный экономист по Китаю JP Morgan Хайбин Чжу (Haibin Zhu), которого цитирует Reuters.
По мнению эксперта, потенциальное влияние вводимых США тарифов будет довольно ограниченным, особенно в текущем году. Даже при худшем сценарии (когда обе страны начнут внедрять пошлины в объёме $50 млрд) для динамики китайского ВВП это будет означать несколько десятых процентного пункта, да и то данный фактор начнёт влиять на экономику лишь в конце 2018 года или даже в 2019 году.
Напомним, что первый шаг в торговом противостоянии с Китаем сделали США, введя с 23 марта импортные пошлины на продукцию сталелитейной и алюминиевой промышленности в размере 25% и 10% соответственно. В ответ на это Китай с 2 апреля установил заградительные тарифы в отношении 128 импортируемых из США товаров, включая вино, свинину и стальные трубы. Затем во исполнение подписанного Трампом меморандума «О борьбе с экономической агрессией Китая» США обнародовали список из 1300 импортируемых из Китая товаров общей стоимостью порядка $50 млрд, на которые должны быть наложены дополнительные ограничения. Китай и тут ответил без промедления, введя пошлины в размере 25% на более 100 видов американских товаров.
Чуть помедленнее, кони...
Темпы экономического роста в Китае последние несколько кварталов остаются комфортно выше правительственного целевого показателя в размере около 6,5%. Это даёт властям пространство для манёвра в работе над снижением рисков в финансовой системе, а также в борьбе с загрязнением окружающей среды.
Китайские руководители неоднократно заявляли о необходимости во имя национальной безопасности сократить огромный объём корпоративного долга, однако продвигались в этом направлении очень осторожно, чтобы не вызвать замедления деловой активности. Пекин также медленно, но верно проводит кампанию по закрытию сильно загрязняющих фабрик, пытаясь стимулировать более качественный рост за счёт высокотехнологичного сектора. Активизация действий по данным направлениям, по оценкам аналитиков, может способствовать некоторому замедлению темпов роста ВВП, как раз до тех самых 6,5%.
«В условиях стабильного роста ВВП в Китае происходит довольно быстрое смещение центра тяжести от промышленных, инвестиционных и старых секторов экономики в сторону потребления, услуг и новых секторов, таких как технологии, — рассуждает главный экономист по Азии компании Nomura Роберт Суббараман (Robert Subbaraman). — Тем не менее самые последние данные за март указывают на зарождающиеся признаки возможного замедления роста, в основе которого пока ещё лежат именно эти старые секторы экономики».
России остаётся жить мечтами
Пока китайцы думают, как бы им качественно улучшить экономику, не сильно замедляя при этом рост ВВП, Россия вынуждена бороться за то, чтобы этот рост вообще имел место. К счастью, цены на сырьё пока достаточно высоки, что позволяет экономике хоть как-то держаться на плаву. Однако потенциальный положительный эффект от дорогих энергоносителей частично нивелируется западными санкциями, которые мешают эффективно работать крупнейшим российским компаниям. Впрочем, если верить официальным данным, российская экономика всё же как-то умудряется расти. Так, в начале апреля Центробанк РФ опубликовал информационно-аналитическую записку, где оценил рост ВВП России в первом квартале текущего года в 1,5–1,8%. По информации ЦБ, основную поддержку росту ВВП (как и в Китае!) оказало восстановление внутреннего спроса.
В 2018–2020 годы ЦБ ожидает темпов роста ВВП на уровне 1,5–2%. В свою очередь Минэкономразвития в своём базовом прогнозе пошло ещё дальше, рассчитывая в 2018 году получить рост на 2,1%. При этом консервативный прогноз МЭР, учитывающий возможное снижение цен на нефть, предполагает подъём на 1,6%.
Премьер-министр РФ Дмитрий Медведев сегодня похвалил самого себя, отметив, что удалось добиться «достаточно неплохого» роста и в целом начало года оказалось «достаточно приемлемым». Глава правительства при этом привычно посетовал на санкции, введённые США, и вновь пообещал поддержку попавшим под них компаниям.
Андрей Голубчик, профессор Всероссийской академии внешней торговли Минэкономразвития РФ:
— Китай не может так быстро расти до бесконечности, хотя бы потому, что чем выше новая точка отсчёта, тем труднее достигать новых высот. Однако экономика Китая очень живуча, и там есть фантастический драйвер роста — внутреннее потребление. Когда в стране полтора миллиарда населения, ему можно продать практически бесконечное количество товаров.
В России же нет никаких объективных предпосылок к тому, чтобы хоть как-то подтянуться к Китаю. Экономика вяло течёт, не могу сказать, что стагнирует, но — не развивается. Чиновники находят возможность притормаживать бизнес, бизнес отвечает тем же: как только удаётся заработать какие-то деньги, они сразу выводятся за границу. Людям, которые только встают на ноги, неинтересно инвестировать в новые проекты, поскольку нет гарантий сохранения бизнеса.
Что касается декларируемого правительством роста ВВП, то здесь многое зависит от методики подсчёта показателей. Используешь другую методику — и получаешь результат другой, цифры после запятой начинают играть. Говорить о реальном подъёме экономики можно только тогда, когда это чувствует на себе простой человек. Если бы был рост, то обычные люди его бы замечали, а этого нет.
Алексей Коренев, аналитик ГК «Финам»:
— В прошедшем году Китай показал результаты, заметно превосходящие плановые, и показатель первого квартала текущего года также оказался заметно выше предварительных прогнозов. Торговое противостояние между Китаем и США ещё находится в стадии развития и на результатах первого квартала практически никак не сказалось.
Прогнозировать, как и в какой степени скажутся возможные торговые войны между США и Китаем, затруднительно именно потому, что они ещё находятся на стадии «возможности». В основном это всё пока остаётся на уровне угроз, и стороны не отказываются от обсуждения проблемы ради поиска взаимоприемлемого решения.
Более того, стремительное введение санкций против России, в частности — запрет на работу компаний, связанных в поставками в США алюминия, а также ответные угрозы России прекратить импорт в США титана и никеля, могут привести к тому, что Китай и Америка начнут в ускоренном темпе искать пути выхода из своего тупика и существенного смягчения позиций по пошлинам. Китайцы вполне могли бы заместить российский экспорт по целому ряду позиций, которые для американцев принципиально важны. Теоретически, конечно, протекционистские меры со стороны США могут отразиться на экономике Китая (собственно, эти цели они и преследовали), но, во-первых, это влияние не будет для Поднебесной фатальным — страна найдёт для себя другие рынки сбыта, во-вторых, одновременное противостояние Америки с Россией может сыграть на руку китайцам. Так что пока неизвестно, насколько глубокими будут взаимные санкции США и Китая и сколь существенно это скажется на экономике последнего.
Между тем последние данные Росстата позволяют сделать определённые прогнозы по ВВП РФ. Оптимистичный вариант развития событий (если не будет новых санкций, а промышленное производство будет показывать стабильные результаты) предполагает расширение отечественной экономики в течение года в пределах 1,8–1,9%. Пессимистичный вариант (существенное усиление действующих санкций, введение новых, возможное отключение России от системы SWIFT и т.д.) позволяет ожидать роста на уровне 1,6–1,7%.
Препятствий для экономического развития РФ много. Это и существенные перекосы в структуре экономики, и слабое развитие большинства промышленных отраслей на фоне очень высокой степени износа оборудования, и слабое управление, и низкий уровень инвестиций. Это и слабость государственных институтов власти и права, и очень низкий уровень защиты капитала и частной собственности. Это существенные трудности с открытием и развитием собственного бизнеса. Это и крайне низкая доля в экономике страны малого и среднего бизнеса (для большинства стран критическим считается уровень в 50%, у нас он почти вдвое ниже).
Екатерина Новикова, доцент кафедры экономической теории РЭУ имени Г.В. Плеханова:
— Учитывая фактор противостояния США и Китая, рост ВВП Китая в 6,8% стоит рассматривать как положительный результат. Безусловно, последствия любых санкций будут видны через определённый период времени, поэтому стоит обратить особое внимание на показатели ВВП во втором и третьем кварталах. Любые торговые конфликты и санкции приводят к замедлению экономических показателей, вплоть до перестройки экономики и налаживания связей с другими партнёрами. Такая ситуация произошла и с Россией, экономика которой вышла на положительные показатели в конце прошлого года, а в 2018 году рост ожидается уже на уровне 1,6–1,8% (в зависимости в том числе и от внешних факторов).
Для устойчивого развития российской экономики (властям. — Ред.) важно сконцентрироваться на повышении доверия в обществе с целью привлечения как иностранных, так и внутренних инвестиций. Также стоит продолжить работу в области импортозамещения, с выделением стратегических отраслей, потенциал которых мог бы помочь дальнейшему росту российской экономики.
