Дедолларизация банковских балансов забуксовала: некогда снижавшаяся доля валютных вкладов населения продолжает расти третий месяц подряд. В январе она увеличилась на 0,1 процентного пункта и достигла 21,5%. А без учёта валютной переоценки показатель повысился и вовсе практически на процентный пункт, свидетельствуют материалы Центробанка «О развитии банковского сектора Российской Федерации в 2018 году и в январе 2019 года». Тенденция к усилению валютизации сбережений граждан будет сохраняться до лета, прогнозируют эксперты.
Россияне продолжают наращивать свои сбережения в инвалюте уже третий месяц подряд. За январь доля таких вкладов подросла на 0,1 п.п., или на 0,9 п.п. без учёта валютной переоценки. Таким образом, к началу февраля этого года она достигла 21,5%, говорится в материалах ЦБ, которые изучил News.ru. Увеличение валютных вкладов населения происходит с ноября 2018-го — на 1% в ноябре и на 1,2% — в декабре. До этого с начала года происходила девалютизация банковских балансов, но по итогам 2018 года объём валютных вкладов населения вырос на 14,3% год к году в номинальном выражении.
Возвращение месячной динамики валютных вкладов к росту отражает изменения оценки рисков со стороны населения, утверждает главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович. Наиболее существенный отток валютных вкладов наблюдался по факту лишь в течение трёх месяцев 2018 года — с августа по октябрь, вспоминает эксперт. Тогда скорость, с которой россияне выводили своих сбережения из валюты, составляла от -1,3% месяц к месяцу до -0,6%.
«Такая статистика позволяет сделать предположение, что с августа по октябрь отток валютных вкладов формировался под воздействием идеи населения о дедолларизации как о принудительной конвертации вкладов, в то время как активизация санкционного риска, которая также наблюдалась в этот период, „опускалась“ на второй план», — поясняет Антон Покатович.
Следите за развитием событий в нашем Телеграм-канале
В свою очередь с ослаблением дедолларизационной темы в новостном фоне в конце осени население переключилось на оценку своего валютного риска, усиливающегося в условиях продолжающейся девальвации курса рубля, отмечает он.
Привлекательность валютных депозитов росла на протяжении последнего года из-за уменьшения разницы рублёвых и валютных депозитных ставок. Основной причиной тому было повышение краткосрочных долларовых ставок из-за постепенного возврата ФРС США к нейтральной монетарной политике, добавляет эксперт группы суверенных рейтингов и прогнозирования Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) Дмитрий Куликов. В прошлом году Федрезерв дважды повышал ключевую ставку — в сентябре и декабре, в общей сложности на один п.п.
В ближайший год ФРС едва ли проведёт более двух повышений ключевой ставки (максимум на 0,5 п.п.), если не будет кризисных явлений, прогнозирует Куликов. Поэтому, продолжает он, новые стимулы к перетоку в валютные депозиты в России будут слабее, чем в прошлом году, а тенденция к росту доли валютных вкладов населения на банковских балансах угаснет к лету.
Сейчас вряд ли можно говорить о стабилизации курса национальной валюты на перспективу ближайших двух–четырёх месяцев — любой реальный санкционный виток будет вводить рубль в очередной девальвационный канал. При этом увеличение объёмов валютных накоплений со стороны населения, для которого в условиях продолжающегося спада своего благосостояния главной целью является не потерять сбережения, видится рациональным, добавляет Антон Покатович из «БКС Премьер».
Доля валютных вкладов будет удерживаться в среднем около нынешних значений в 2019 году, парирует главный аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин. Ограничивать приток валютных депозитов будут низкие ставки по сравнению с рублёвыми, а также санкционные риски, поясняет он.