Ключевую ставку снизили в пятый раз: что будет с ценами и ипотекой
В пятницу, 19 декабря, Банк России провел последнее в этом году заседание по денежно-кредитной политике. Регулятор снизил ключевую ставку до 16% годовых. Как решение ЦБ скажется на макроэкономической ситуации в стране, потребительских ценах, ипотеке и ставках по кредитам — в материале NEWS.ru.
Какое решение принял Банк России по ключевой ставке
Банк России понизил ключевую ставку пятый раз подряд — до 16% с 16,5%, следует из заявления, опубликованного на сайте регулятора. В пресс-службе ЦБ отметили, что экономические показатели демонстрируют сбалансированный рост, однако инфляционные ожидания в последние месяцы несколько возросли.
В Банке России также подчеркнули, что кредитная активность остается высокой.
По словам заместителя руководителя Высшей школы финансов, доцента Базовой кафедры финансового контроля, анализа и аудита Главного контрольного управления города Москвы РЭУ им. Г. В. Плеханова Юлии Коваленко, снижение ключевой ставки до 16% — ожидаемое решение. Это связано с тем, что для развития экономики необходимы банковские инструменты финансирования. При высокой ключевой ставке бизнесу сложно их использовать в полной мере, отметила она в беседе с NEWS.ru.
Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев заявил, что регулятор снова выбрал осторожный шаг по снижению ставки, поскольку в январе ожидается ускорение инфляции из-за повышения НДС. Он высказал мнение в беседе с NEWS.ru, что инфляционные ожидания в декабре выросли, кредитная активность остается высокой и сохраняется инфляционное давление со стороны дефицитного рынка труда.
«Ключевая ставка в реальном выражении (то есть за вычетом инфляции) остается высокой, что поможет сдержать ускорение инфляции и охладить повышенные инфляционные ожидания», — резюмировал он.
Васильев также пояснил, что денежно-кредитная политика действует на экономику и инфляцию с лагом (три — шесть кварталов), поэтому ставку, вероятно, продолжат снижать, чтобы не допустить переохлаждения экономики.
«При общей нейтральности решения риторика выглядит заметно мягче, чем в октябрьском релизе. Теперь ЦБ ожидает инфляцию по итогам 2025 года ниже 6% (октябрьский прогноз — 6,5–7%)», — сказала руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая.
Аналитик уточнила в беседе с NEWS.ru, что прогноз на 2026-й не изменился. Годовая инфляция снизится до 4–5% в 2026 году, а устойчивая инфляция во втором полугодии достигнет 4%, сказала Беленькая.
Как решение ЦБ повлияет на ипотеку, ставки по депозитам и кредитам
Васильев отметил, что в ближайшие недели ставки по депозитам и кредитам могут снизиться на сопоставимую величину (в пределах 50 б. п.). Сберегателям и заемщикам стоит подготовиться к длительному сохранению жесткой монетарной политики, сказал он.
По мнению Коваленко, ценовая политика должна быть стабильной. При снижении ключевой ставки кредитные продукты становятся дешевле, что позволяет предприятиям не повышать цены, поскольку себестоимость продукции остается на прежнем уровне, подчеркнула эксперт.
По ее словам, сегодня отсутствуют предпосылки для снижения покупательской способности. Она остается на прежнем уровне, но могут возникнуть колебания из-за ажиотажа, вызванного периодом распродаж, добавила Коваленко.
Смягчение денежно–кредитной политики и постепенное снижение ключевой ставки сделает ипотечное кредитование более доступным, отметили эксперты. По их мнению, оживится рынок недвижимости, как первичной, так и вторичной.
Что будет с ключевой ставкой в 2026 году
В Банке России заявили, что дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий.
По мнению Васильева, инфляционный фон в ближайшие пару месяцев может быть повышенным. С 1 января 2026 года возрастет НДС и будут проведены другие налоговые новации. Кроме того, вырастут тарифы ЖКХ (в среднем на 1,7%), отметил он.
Эксперт подчеркнул, что решение Банка России по ключевой ставке на следующем заседании 13 февраля будет зависеть от реакции экономики на налоговые новации и динамики инфляции в начале 2026-го.
Аналитик ожидает снижения ключевой ставки в первом квартале до 15% и до 14% к концу 2026 года.
«Дальнейшее снижение ключевой ставки, которое мы будем наблюдать в 2026–2027 годах, будет выступать важным фактором обеспечения стратегически значимого экономического роста. Это имеет особенное значение для финансового и технологического суверенитета Российской Федерации», — отметил в беседе с NEWS.ru доцент Финансового университета при правительстве России Игорь Балынин.
Регулятор акцентирует внимание на множестве разовых и временных факторов, поэтому не стоит излишне радоваться складывающейся траектории по инфляции. Важно сохранять жесткость, особенно в свете предстоящего роста налогов, сказала глава аналитического департамента «Цифра брокер» Наталия Пырьева.
«Вместе с тем формируются признаки нормализации ситуации на рынке труда. Остается благоприятной обстановка в сегменте кредитования», — заключила она в беседе с NEWS.ru.
Читайте также:
Экономика РФ в 2026-м: что будет с ценами, инфляцией, ипотекой и вкладами
Решение ЦБ по ключевой ставке 19 декабря: прогнозы по ценам, рублю, рискам
