Фондовые рынки России и США накануне отметились очень резкими движениями индексов, вот только направление этих движений было радикально противоположным. Так, ведущий американский индикатор Dow Jones показал самый мощный рост почти за три года, тогда как индекс Московской Биржи испытал сильнейшее падение с мая прошлого года.
Динамика обоих рынков определялась новостями, поступившими из Соединённых Штатов. Так, сообщения о закулисных переговорах между США и Китаем по вопросам торговли дали надежду на то, что полномасштабной торговой войны между двумя крупнейшими экономиками мира удастся избежать. На этом фоне Dow Jones поднялся на 2,8%, индекс высокотехнологичного сектора Nasdaq — на 3,3%, S&P 500 — на 2,7%. Таким образом, биржи США почти полностью компенсировали падение прошлой недели, вызванное заявлениями президента США Дональда Трампа по введению торговых и инвестиционных ограничений в отношении Китая.
Что касается российского рынка, то его повергло в нокаут решение США о массовой высылке российских дипломатов, которая стала крупнейшей в истории. Так, сразу 60 сотрудникам российских дипломатических миссий, заподозренным в разведывательной деятельности, предписано покинуть страну. Кроме того, было объявлено о закрытии генконсульства России в Сиэтле (штат Вашингтон). На этих новостях индекс МосБиржи, учитывающий цены акций в рублях, обрушился в понедельник почти на 2%, чего не случалось с мая прошлого года. Индекс РТС, отражающий валютную цену крупнейших российских компаний, опустился на 2,4%, а суммарная капитализация входящих в него эмитентов упала на $4,2 млрд. Даже положительная динамика цен на нефть не смогла помочь отечественному рынку.
В центре внимания — Китай
Для мировых фондовых рынков по-прежнему главной интригой остаются перспективы экономических взаимоотношений США и Китая, которые оказались на пороге торговой войны. Заявление американского министра финансов Стивена Мнучина о ведущихся с китайцами переговорах несколько сгладило ошеломляющий эффект последних заявлений Трампа о планируемых масштабных мерах в отношении китайских импортёров.
Американская пресса накануне сообщила о том, что несмотря на взаимную жёсткую риторику, стороны спокойно приступили к переговорам, где обсуждается возможность расширения доступа американских компаний на китайский финансовый рынок, снижения китайских пошлин на американские автомобили и увеличения поставок в Китай полупроводников американского производства. Это позволило ряду экспертов предположить, что торговые угрозы Трампа являются, скорее, рычагом давления в переговорах с Китаем, чем непримиримой позицией.
Другой уступкой Китая в торговом споре с США может быть дальнейшее укрепление юаня, которое способствует удорожанию китайских товаров на мировом рынке. Так, сегодня Народный банк Китая повысил курс жэньминьби, как официально именуют валюту в Поднебесной, на 377 базисных пунктов, до отметки 6,2816 юаня за доллар, что стало максимальным значением с августа 2015 года.
Тем не менее тема торговых войн в ближайшее время останется одной из важнейших для мировых финансовых рынков. Если США продолжат активно вводить пошлины, подобные действия начнут предпринимать и другие страны. По оценке ОЭСР, даже небольшое повышение среднего мирового уровня импортных пошлин может вызвать заметное падение объёмов мировой торговли и, как следствие, замедление роста мирового ВВП. В свою очередь, по оценке аналитиков Goldman Sachs, такой сценарий предполагает обвал фондовых рынков примерно на 20%. Столь неприятное развитие событий не нужно ни США, ни Китаю.
Нил Маккиннон из ВТБ Капитал уверен, что необходимые уступки с обеих сторон будут сделаны и глобальной торговой войны — а значит, и наступления глобальной рецессии в 2019 году — удастся избежать.
«Не стоит забывать о том, что Китай является крупнейшим в мире держателем американского долга, и угроза продажи части этого портфеля может стать весьма серьёзным аргументом в споре. Растущая потребность в средствах для финансирования „двойного дефицита“ ещё больше усиливает зависимость США от иностранных кредиторов. Если Китай начнёт продавать свой портфель US Treasuries, их доходности начнут расти, что вполне может подорвать восстановление американской экономики».
Поэтому велика вероятность, что на каком-то этапе Трамп всё-таки смягчит тон протекционистской риторики и синхронное восстановление мировой экономики продолжится, полагает эксперт.
Перспективы российского рынка: геополитика и нефть
Российский рынок акций во вторник с утра сделал попытку восстановиться, используя в качестве драйвера растущие цены на нефть и подъём азиатских бирж. Однако активной игры на повышение не получилось — опасения очередного негатива в ходе продолжающегося давления Запада на Россию сдерживают инвестиции в рублёвые активы.
«Неопределённость в сфере международной торговли и усиление политических рисков в связи с высылкой российских дипломатов несколькими западными странами негативно влияют на готовность инвесторов к принятию риска», — отмечает ведущий аналитик ИФ «Олма» Антон Старцев. Пока эти факторы остаются в силе, возобновление уверенного роста на рынке выглядит маловероятным.
