Первый зампредседателя ВТБ Дмитрий Пьянов призвал главу ЦБ Эльвиру Набиуллину активнее стабилизировать курс рубля путем интервенций вместо повышения ключевой ставки. Такая просьба содержится в «письме Деду Морозу и Снегурочке». По словам топ-менеджера, всего за пару месяцев рубль упал к доллару на 20%, что провоцирует инфляцию, с которой борется регулятор. Что именно Пьянов предлагает сделать для укрепления рубля и чем ответит Банк России — в материале NEWS.ru.
«Письмо Деду Морозу и Снегурочке» было написано от имени «мальчика Димы из синей группы детского сада». По всей видимости, под сказочными персонажами первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов подразумевает министра финансов Антона Силуанова и главу ЦБ Эльвиру Набиуллину, а под «синей группой» — свой банк.
Топ-менеджер предложил Банку России активнее «интервенировать на валютном рынке», то есть продавать валюту для стабилизации курса рубля.
По его словам, всего за пару месяцев курс нацвалюты упал с 90 до 107 за доллар, то есть на 20%. Из-за такой волатильности в России растут инфляционные ожидания, которые способствуют росту цен, отметил Пьянов.
По его словам, регулятор вновь может повысить ключевую ставку, которая достигла рекордного 21%. Ели это случится, «экономика может переохладиться, а ВВП — сократиться», подчеркнул Пьянов.
«Не проще ли стабилизировать курс — тогда потребуется меньшее охлаждение экономики, а вернуть инфляцию к цели будет проще с учетом того, как сильно растут цены, когда рубль падает», — сказал он.
В конце ноября нацвалюта провалилась до минимумов 2022 года. Курс доллара превысил 100 рублей, а евро подскочил выше 110. Пики и по «американцу», и по «европейцу» можно было увидеть 27 и 28 ноября (тогда доллар стоил более 113 рублей, а евро поднимался к 120), после чего ситуация немного сгладилась.
На 3 декабря Центробанк установил официальный курс доллара на уровне 107,1758 рубля, евро — 112,8019, юаня — 14,6258.
Российская валюта ослабевала из-за растущих бюджетных расходов и дефицита валюты на внутреннем рынке, а также на фоне укрепления доллара в мире.
Падение рубля усилилось после того, как США приняли очередной пакет санкций против более чем 50 российских кредитных организаций, в том числе Газпромбанка, который используется в том числе европейцами для платежей за газ. По словам экспертов, рестрикции в большей степени затрагивают расчеты за экспорт. Доходы российских компаний могут сократиться, что может привести к дальнейшему падению рубля.
Чтобы стабилизировать курс, ЦБ отказался от закупок иностранной валюты на внутреннем рынке до конца 2024 года. Теперь он ежедневно продает валюту на сумму 8,4 млрд рублей. Чем больше иностранных денег в России, тем меньше их дефицит и курс. При этом с 2022 года ЦБ не может продавать доллары и евро, так как его валютные резервы были заморожены. Банк России проводит операции с золотом и юанями.
Аналогичные меры действовали в 2023 году. С 10 августа по 31 декабря регулятор каждый день продавал валюту на сумму 4,2 млрд рублей.
Одним заявлением о прекращении покупки валюты Центробанк переломил восходящую тенденцию ослабления рубля, рассказал в беседе с NEWS.ru руководитель департамента поддержки клиентов и продаж «Альфа-Форекс» Александр Шнейдерман. По его словам, пики волатильности нацвалюты пройдены. Согласно прогнозу Шнейдермана, в ближайшие недели курс доллара будет находится в диапазоне 103–108 рублей, евро — 109–114 рублей, юаня — 14–15 рублей.
Для укрепления нацвалюты, вероятно, не стоит тратить резервы, сказал эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер. По его словам, можно настроить механизмы расчетов. Он напомнил, что из-за санкций против расчетных банков и биржевой инфраструктуры оплата за экспорт временно затруднена. Кроме того, подчеркнул эксперт, стоит подумать над корректировкой обнуленных нормативов репатриации валютной выручки.
«По нашим оценкам, скоро ситуация нормализуется. Без очередных форс-мажоров к концу года курс доллара будет ближе к 100», — предположил Зельцер.
По мнению финансового аналитика BitRiver Владислава Антонова, при необходимости ЦБ может скорректировать курс, но любые принимаемые им меры будут осторожными и взвешенными.
«Регулятор, судя по всему, предпочитает постепенные, мягкие интервенции жестким валютным вмешательствам», — сказал собеседник NEWS.ru. Антонов напомнил, что в бюджете на 2024 год заложен курс 90,1 рубля при цене на нефть российской марки Urals $71,3.
«Если ЦБ захочет, он может позволить доллару вернуться к уровню 95 рублей. Однако при текущих госрасходах это сейчас невыгодно», — подчеркнул он.
По словам аналитика, 103 рубля за доллар является усредненным значением, к которому может вернуться курс российской валюты к концу 2024-го.
Активные интервенции Банка России, которые советует произвести первый зампред ВТБ, будут означать переход финансового регулирования в стране в ручной режим, заявил главный аналитик Neomarkets Олег Калманович.
«Это плохо потому, что рынок рано или поздно возьмет свое за счет перекосов. Вмешиваться настолько активно чревато для экономики прежде всего полной утратой прозрачности и доверия регулятору», — объяснил он NEWS.ru.
По словам эксперта, ЦБ не пойдет на большую распродажу резервов в валюте из-за рисков изолирования экономической системы и создания дефицита иностранной валюты в стране. Доллары и евро признаны «недружественными», нехватка замещающего их юаня вызовет проблемы, отметил Калманович.
«Иностранная валюта нужна для нормального функционирования экономики, так как ее большая часть завязана на международных сделках. Граждане формируют валютную финансовую подушку в юанях, как раньше в долларах», — добавил он.
Руководство Центрального Банка России не согласно с мнением, что в борьбе с инфляцией в большей степени эффективна стабилизация рубля, нежели использование ключевой ставки, заявил зампред ЦБ Алексей Заботкин. Так представитель регулятора ответил на вопрос о том, стоит ли активнее проводить валютные интервенции.
Читайте также:
Падение рубля, инфляция: в 2025-м будет легче? Прогноз для России и мира
Доллар по 140: когда ждать обрушения рубля, при чем тут Трамп
Как Набиуллина хочет спасти Россию: представлен новый план
Шок, инфляция, банкротства: РФ ждет кризис, чем опасна высокая ставка ЦБ
