Центробанк в 2025 году не станет быстро снижать ключевую ставку, рассказал «Газете.Ru» член экспертного совета по развитию цифровой экономики при профильном комитете Госдумы Валерий Тумин. По его словам, быстрое снижение ставки до 11–16% спровоцирует скачок цен.
Это однозначно не будет так же резко, как в 2022 году, когда всего за полгода ключевая ставка снизилась с 20% до 8%. Быстрое снижение ставки на 5–10 п. п. спровоцирует немедленный скачок спроса во всех сегментах экономики (и бизнес, и население), что, в свою очередь, скажется на росте цен, так как предложение не будет успевать за спросом. Что также является мощным проинфляционным фактором, — сказал Тумин.
Согласно его прогнозу, ЦБ в течение года уменьшит ключевую ставку на 5–6 процентных пунктов, но не ниже 17% по итогам первого полугодия следующего года. Такая скорость снижения ставки поддержит баланс между растущими объемами кредитования и отсутствием оттока вкладов.
Скорость и степень смягчения денежно-кредитной политики ЦБ в целом будет зависеть от размера государственных расходов. Это более важный фактор влияния на инфляцию, чем рост цен, объяснил Тумин.
Ранее экономисты Института народнохозяйственного прогнозирования (ИНП) РАН Александр Широв, Михаил Гусев и Филипп Некрасов пришли к выводу, что единственным способом замедлить темпы инфляции в России является расширение предложения. Они подчеркивают, что повышение процентных ставок только стимулирует кредитование и усиливает инфляцию из-за ожиданий дальнейшего роста ставок, который прогнозирует Центральный банк.