В начале недели Сбербанк провёл несколько стресс-тестов, в которых закладывалась цена на нефть в $20, а курс доллара по 100 рублей. Главный аналитик TeleTrade Марк Гойхман в беседе с NEWS.ru отметил, что худший сценарий Сбербанка в нынешней ситуации вполне вероятен.
По мнению Гойхмана, пока он не предопределён с высокой степенью реальности, однако возможен при сочетании неблагоприятных факторов. Среди них эксперт прежде всего назвал распространение коронавируса в течение нескольких кварталов с изоляцией целых стран и значимое падение деловой активности. Фактически — рецессией глобальной экономики с темпами роста в пределах 1%.
Это приведёт к ещё большему снижению спроса на нефть. Оно может сочетаться и с шоком предложения, если экспортёры ОПЕК и России реализуют свои планы увеличения добычи со второго квартала суммарно на величину около 4 млн баррелей в сутки. В совокупности, в таком случае, переизбыток нефти может составить 4–10 млн баррелей в день в ближайшие месяцы, то есть примерно 4–10% от сложившегося уровня потребления, — прогнозирует Гойхман.
Он подчеркнул, что такой разворот событий соответствует недавним прогнозам IHS Markit и способен сочетаться «с откровенной демпинговой войной на понижение цены, которую уже сейчас ведут арабские экспортёры». Аналитик назвал «стрессовый» сценарий сильнейшим ударом по российской экономике.
Это может привести не только к замедлению темпов роста ВВП, но и к его абсолютному снижению. В таком случае инфляция может усилиться к 4-5%, а то и выше, реальные доходы населения вновь скатятся в отрицательную зону до минус 1%, безработица способна подняться к 5%. Рубль в этой ситуации получит естественное сильное кризисное давление и способен ослабеть до 90–100 рублей за доллар, — считает Гойхман.
По мнению эксперта, банковская система России при таком ходе событий также будет испытывать сильнейший стресс. Сбербанк и крупные госбанки защищены от него в большей степени, учитывая возможности государственного финансирования и административной поддержки. Под угрозой — частные банки, особенно небольшие, ориентированные на узкие, в том числе региональные рынки.
Гойхман считает, что противостоять такому развитию событий могут также вполне вероятные обстоятельства:
Аналитик при этом не исключил возможности сохранения нефтяных цен в пределах $25–35 и курса рубля в 70–80 рублей за доллар.
Как писал NEWS.ru, в четверг глава кабмина Михаил Мишустин заверил, что кабмин и Центробанк будут снижать волатильность финансового рынка.
