Первая торговая неделя декабря обещает быть весьма динамичной. В центре внимания — заседания ОПЕК и ОПЕК+, а также важная статистика с рынка труда США и по инфляции в России.
Есть вероятность, что картель и партнёры могут продлить соглашение о сокращении добычи, чтобы поддержать рынок. Отдельные эксперты не исключают, что итогом встречи ОПЕК+ может стать глобальный пакт на фоне рекордной добычи в США. Эти данные призваны поддержать нефтяные котировки, а значит, и оказать поддержку рублю.
В свою очередь, 6 декабря выйдут данные по индексу потребительских цен (ИПЦ) в России. В последнее время инфляция только снижалась и, таким образом, усиливался приток иностранных инвесторов в российские ОФЗ. Наглядно это можно было увидеть по удачным размещениям Минфина, а также по динамике индекса RGBI, который превышал отметку в 150 пунктов. Аналитики ожидают дальнейшего замедления инфляции с текущих 3,8% до 3,6%. В случае реализации прогноза это также окажет поддержку рублю.
Как рассказал практикующий трейдер, ведущий аналитик Forex Optimum Иван Капустянский, помимо российских данных 6 декабря выйдет большой блок макроэкономических данных с рынка труда США.
Аналитики ожидают улучшения динамики в области роста заработных плат в Штатах. Рост заработных плат напрямую влияет на инфляцию, поэтому не исключено, что и она окажется лучше ожиданий в перспективе.
Author: Иван Капустянский [ практикующий трейдер, ведущий аналитик Forex Optimum ]
Все эти события дают основания рассчитывать, что на текущей неделе валютная пара доллар/рубль может скорректироваться в диапазон 64–63,5. Таким образом, коридор 63,5–65 рублей останется актуальным до конца текущего года и в начале следующего.
Однако против рубля перед Новым годом традиционно играет повышение спроса на валюту перед отпускным сезоном. Кроме того, возрастают риски того, что торговый договор между США и Китаем не будет подписан, на фоне усилений трений в других вопросах, в том числе в оценке митингов в Гонконге со стороны Вашингтона.
Нефтяные цены снижались в последние торговые дни ноября, несмотря на достаточно позитивную динамику в течение прошлой недели. Главным драйвером по-прежнему выступает судьба торгового соглашения между США и КНР, от которого во многом будет зависеть будущее мировой экономики и, как следствие, спрос на сырьё.
Китайская экономика растёт худшими темпами за последние 30 лет, а дефицитный бюджет лишает страну возможности запустить масштабные стимулирующие инвестиционные проекты, как это было в 2016 году. Страдает не только КНР, говорит директор Академии управления финансами и инвестициями Арсений Дадашев, но и основные партнёры страны: темпы экспорта из ЕС снизились на 1,8% в III квартале 2019 года, а ВВП Германии вырос всего на 0,1% за аналогичный период.
Инвесторы верят в скорое заключение соглашения между Вашингтоном и Пекином, тогда как вероятность ответных действий КНР на принятие американцами законопроекта по Гонконгу оценивается как крайне низкая — экономику необходимо срочно спасать. Подобный позитив вместе с оптимистичными ожиданиями касательно возможного продления текущей сделки ОПЕК+ оказывает поддержку нефтяному рынку.
Негативом выступает рост запасов нефти в США на 1,6 млн баррелей до 451,95 млн баррелей, а также очередной рекорд по добыче сырья американскими компаниями — 12,9 млн баррелей в сутки.
Положительное решение ОПЕК уже включено в котировки, так что в отсутствие свежего позитива цены вполне могут просесть до $62,5. Нефтяной рынок оказывает крайне ограниченное влияние на курс рубля, который сейчас больше зависит от притока валюты в отечественный госдолг. Тем не менее дополнительный негативный повод способен привести к падению рубля до отметки в 64,2 рубля за доллар. Особенно на фоне дорожающего против всех основных валют «американца».
Золото продолжает восприниматься игроками сейчас как никому не нужный актив на фоне продолжения «ралли» на американском фондовом рынке и вновь набирающего силу доллара. При этом склонность к риску глобальных вызовов, выступающих в противовес драгметаллу, остаётся устойчивой, несмотря на отсутствие заключения «первой фазы» торгового соглашения между США и Китаем.
С момента отменённого саммита АТЭС, где Дональд Трамп и Си Цзиньпинь должны были пожать друг другу руки под щелчки фотокамер, прошло две недели, а воз и ныне там. Руководитель отдела аналитических исследований Высшей школы управления финансами Михаил Коган подчеркнул, что рынок «питается» до сих пор «твитами» о «последних штрихах». Инвесторы убеждены в том, что обстоятельства толкают геополитических соперников в объятия друг друга. И если торговая сделка будет отложена на следующий год, то, по крайней мере, не будет выполнено обещание Трампа повысить пошлины на китайские товары объёмом $160 млрд, что может иметь далеко идущие последствия для экономики США и шансов Трампа на переизбрание.
В то же время очевидно, что рекордная страда на американском фондовом рынке не может длиться бесконечно. Особенно если принять во внимание, что в последние 37 торговых сессий его снижение не превышало 0,5%, а количество контрактов на снижение так называемого «индекса страха» VIX достигло исторического максимума. Это повышает уязвимость фондового рынка и заставляет ожидать разворота тренда по золоту вверх, что пока технически не подтверждается.
Если сохранится сложившийся статус-кво, шансы на что являются пока весомыми, то цены на золото могут вернуться к минимуму ноября в $1445 за унцию. Если же рынок акций начнёт сползать вниз, то у золота появится перспектива выправить положение, подтверждением чему станет закрепление цены выше $1460, тогда появятся предпосылки и возврата в перспективе к годовому максимуму выше $1550. Но для реализации такого сценария необходимо заключение «первой фазы» торгового соглашения, что во многом уже отражено в цене золота.
При этом для того, чтобы золото вернуло свой прежний блеск, важно, чтобы договорённости не содержали в себе отмену ранее введённых пошлин либо масштаб этой отмены имел символический характер. Иначе инвесторы начнут допускать сценарий дальнейшей разрядки в рамках «второй» и «третьей» фаз, во что сейчас, пожалуй, верят лишь отъявленные оптимисты. При таком раскладе цены на золото могут уйти и на более низкие уровни.
