Прибыль во время скандала
В то время как премьер-министр Великобритании Тереза Мэй объявила о разрыве отношений с Россией, «Газпром» разместил там восьмилетние облигации стоимостью 750 млн евро. Спрос на эти ценные бумаги более чем в три раза превысил предложение. Поэтому организаторы смело трижды снизили ориентир по доходности — с первоначальных 2,875% до 2,5%.
В размещении участвовали сразу несколько крупнейших банков. Это Газпромбанк, «ВТБ Капитал», Deutsche Bank, JP Morgan и «Ренессанс Капитал».
Примечательно, что размещение проводили в районе Мэйфэр, недалеко от Вестминстерского дворца, где в тот же самый момент Тереза Мэй говорила о выдворении российских дипломатов из Великобритании.
Алексей Губин, портфельный управляющий по облигациям General Invest:
— Общеизвестный сильный, подконтрольный государству эмитент разместил облигации в евро, а предложение в данной валюте на рынке еврооблигаций очень ограничено.
Также стоит отметить, что первичный рынок по евробондам нельзя назвать активным в последнее время. Новых размещений мало, ликвидности много. В такой ситуации возникает дефицит бумаг, а денежные средства необходимо размещать. К тому же на такого рода эмитентов у иностранных инвесторов открыты лимиты, которые необходимо осваивать.
На наш взгляд, ничего сверхъестественного со спросом на новые еврооблигации «Газпрома» не произошло. Мы не связываем удачное размещение эмитента с внешним новостным фоном.
Роман Ткачук, старший аналитик Альпари:
— «Газпром» — качественный эмитент со стабильным бизнесом. Способность его платить по своим долгам не вызывает сомнений. Кроме того, рейтинговое агентство S&P недавно подняло кредитный рейтинг России, это добавляет «очков» отечественным эмитентам.
При этом предложенная доходность 2,5% годовых в евро выглядит вполне неплохо на фоне околонулевых ставок в Европе.
При такой доходности «большие деньги» готовы закрыть глаза на внешнеполитическое давление на Россию. На экономику таких глобальных корпораций, как «Газпром», оно не повлияет. Отметим, что «Газпром» не входит в санкционный список западных стран, поэтому доступ к его бумагам есть у широкого круга инвесторов.
