Россия в 2018 году стала мировым лидером по распродаже долларовых активов, значительно опередив Китай. Она также нарастила расчёты в альтернативных валютах, прежде всего, в юане, говорится в июньском докладе Европейского центрального банка (ЕЦБ). По оценкам опрошенных News.ru экспертов, всё это на руку отечественной экономике, которая становится всё более независимой от американской валюты.
В ожидании очередного раунда санкций Банк России продал существенную часть резервов, номинированных в долларах, — более $100 млрд. Основной объём пришёлся на II квартал прошлого года. В целом развивающиеся страны реализовали долларовые резервы на сумму $200 млрд, причём Китай — второй в списке крупнейших продавцов — избавился от соответствующих активов на $60 млрд. Доля других валют в мире выросла на 0,5 п.п., главным образом за счёт приобретения российскими госструктурами и компаниями юаня.
Кроме того, Россия вошла в число основных импортёров евроналичности, отмечено в докладе ЕЦБ. Начиная с 2015 года наблюдалось снижение поставок банкнот евро за пределы Еврозоны, но в 2018-м эта тенденция изменилась на противоположную, чему способствовал усилившийся спрос со стороны Москвы. Всего на страны Восточной Европы приходится 26% всех импортированных из ЕС евробанкнот. Аналитики ЕЦБ также отметили, что россияне всё чаще переводят свои сбережения из долларов в рубли или в другие иностранные валюты. В Минфине на просьбу «Известий» оценить темпы дедолларизации сообщили, что ситуацию иллюстрирует снижение внешнего долга российского частного сектора с $651 млрд до санкций в начале 2014 года до $400 млрд на 1 апреля 2019-го.
По словам заместителя председателя правления Локо-Банка Андрея Люшина, Россия в 2018-м вполне ожидаемо стала мировым лидером по объёмам продаж долларовых активов и одним из основных импортеров евроналичности. В первую очередь это связано с курсом дедолларизации, который был обозначен несколькими годами ранее. Для отечественной экономики этот процесс полезен: уход от доллара делает её независимой от американской валюты и позволяет развиваться без оглядки на действия США, порой губительные.
Если говорить о населении и бизнесе, то здесь наблюдается ровно та же тенденция. Большинство граждан переводят свои долларовые вклады в евро и рубли, и это — прогресс в общенациональном масштабе.
Сам по себе так называемый процесс дедолларизации и увеличения объёма внешнеторговых расчётов между ЕС и Россией в национальных валютах — только на руку российской экономике и европейскому бизнесу, считает руководитель аналитического департамента «Международного финансового центра» Роман Блинов. По его словам, это подтверждают не только двусторонние инвестиционные и торговые потоки, об этом также заявляют европейские политики, стремящиеся получить от РФ больше выгодных для стран ЕС контрактов и заказов, несмотря на действующие санкции США. Европейцы прагматичны, и если они настроены вести внешнеторговые расчёты с Россией в рублях и евро, так тому и быть.
Вот только российское население и бизнес не собираются пока расставаться с долларом. Он остаётся для них удобным финансовым инструментом, который позволяет простым людям сберегать деньги, а предпринимателям — инвестировать прибыли за пределами страны. Так что исторически сложившийся тренд пока не сломан.
По словам старшего аналитика «Информационно-аналитического центра „Альпари“» Анны Бодровой, всё то, о чем сообщает ЕЦБ, укладывается в общую канву дедолларизации российской экономики. Здесь нет ничего удивительного: программа была объявлена властями РФ и реализована. Это политическое решение, а они быстро получают ход.
Экономика — живая структура, поэтому смещение интересов в пользу тех или иных активов — нормальное явление. Вопрос диверсификации витал в воздухе, но в данном случае всё было проведено без промедлений, агрессивно и в сопровождении соответствующей риторики. Хорошо это или плохо, покажет время.
Для бизнеса и населения доллар своей актуальности так и не потерял: отказываясь от него, государство не предложило ничего взамен. Доллар, в конце концов, остаётся мировой валютой резервирования. У граждан есть доверие к американской валюте и нет альтернатив.
Оценить реальные последствия дедолларизации сложно: несмотря на очевидные успехи на государственном уровне, результаты банковской активности достаточно противоречивы, считает эксперт Академии управления финансами и инвестициями Геннадий Николаев. По его словам, хотя ЦБ и отчитывается о сокращении долларовых активов, происходит это из-за вывода средств российских банков в зарубежные юрисдикции. Так, с начала года общий объём средств на иностранных счетах увеличился почти на 30% до $61 млрд, а общий чистый отток капитала из страны ускорился почти в два раза. И это — вопреки повышенному спросу на отечественные ОФЗ со стороны иностранцев.
Таким образом, страна лишается капитала, который вместо российских активов уходит в зарубежные. Безусловно, спрос на доллары со стороны граждан сохранится: высокая инфляция заставляет искать пути сохранения сбережений, и, пожалуй, самым простым и эффективным остается американская валюта.
Ускоренная конвертация долларовых резервов России в евро, в юани и в золото была проведена своевременно, говорит ведущий аналитик Forex Optimum Иван Капустянский. Пусть это и случилось под дамокловым мечом американских санкций, этот шаг следовало сделать непременно. В противном случае наша с трудами накопленная «подушка безопасности» в последующие годы элементарно просела бы в цене по реальной покупательной способности - в расчётах с большинством стран, с которыми Россия торгует, и где уровень цен на большинство товаров определяется отнюдь не долларом. И так произошло бы, поскольку американская валюта явно либо уже прошла, либо в течение 6-9 месяцев вот-вот пройдёт свою пиковую стоимость.
По словам Капустянского, можно только приветствовать тот факт, что ряд представителей крупного российского бизнеса предпочитает держать всё больше свободных денег, накоплений не в долларах, а в других валютах – евро, юанях, даже в канадских и австралийских долларах. В конечном счёте это принесёт нашей экономике только пользу, поможет сберечь много отнюдь не лишних денег, которые постепенное удешевление долларов просто бы «съело».
Эти деньги будут только прибавлять в покупательной способности: ими через два-три года можно будет оплатить поставки в более крупных объёмах, нежели сегодня. Так что это снизит издержки и увеличит маржу прибыли с выгодой не менее 10-12%.
Бизнесу помельче куда привычнее по инерции продолжать взаиморасчёты в долларах, отмечает Капустянский. Ситуация изменится, только когда будут даны льготы, преференции для недолларовых расчётов со стороны государства. И когда одновременно будет создана простая, доступная линейка биржевых инструментов для хеджирования рисков: ведь сейчас все фьючерсы, отслеживающие цены на металлы, пшеницу, кофе, да на буквально любую продукцию - номинированы в долларах. Аналогично и население, привыкшее к долларам, очень в этом плане консервативно. Гражданину с долларовым вкладом в каком-нибудь большом банке, понятно, что опасаться потери своего долларового вклада «из-за санкций» нечего: рядовых граждан это не коснётся, и они в любом случае смогут получить назад своё. И даже когда курс доллара несколько раз продемонстрировал всем желающим, что он не желает подниматься уже выше 70 рублей, люди не поспешили пока перевести свои долларовые вклады в рублёвые.
