Банк России на пятничном заседании совета директоров по монетарной политике опустит ключевую ставку на 0,25 процентного пункта — до 7%. В таком прогнозе единогласны все аналитики и экономисты, опрошенные News.ru. Однако они также солидарны: такое смягчение денежно-кредитной политики не сможет оказать поддержку нашей слабой экономике.
По итогам заседания в пятницу ЦБ снизит уровень ключевой ставки на 25 базисных пунктов, до отметки в 7%. Этот шаг вписывается в логику предыдущих действий регулятора и отвечает сложившемуся инфляционному тренду, отмечает старший управляющий директор рейтингового агентства НКР Александр Проклов. Основным фактором, формирующим место для такого манёвра, остаётся траектория развития инфляционных процессов, вторит ещё один эксперт.
{{photo-small-left-e4c4deb6-cf33-11e9-8938-fa163e074e61}}По итогам августа мы увидим дефляцию, что определит годовой темп роста потребительских цен вблизи уровней 4,2–4,3% в конце лета этого года.
Такая конъюнктура, продолжает он, позволяет ожидать, что скорость роста цен в России к концу 2019 года вернётся в область ниже таргета ЦБ в 4%. Таким образом, проинфляционные риски могут продолжить своё ослабление в течение всего второго полугодия, заключает он.
Банковский сектор уже всерьёз учитывает в ставках по вкладам и отчасти по кредитам сценарий низкой инфляции, соглашается Александр Проклов из НКР. Так, по данным ЦБ, средняя максимальная ставка рублёвых депозитов в топ-10 крупнейших банков во второй декаде августа снизилась до 6,8% с 6,82% в начале прошлого месяца.
Также можно видеть, что российская экономическая конъюнктура в начале III квартала хотя и характеризуется сдержанным улучшением, однако остаётся существенно ослабленной, добавляет Антон Покатович из «БКС Премьер».
Сейчас отечественная экономика нуждается в любой поддержке, в том числе со стороны монетарных властей. С учётом этого, полагаю, что у регулятора будет возможность понизить ключевую ставку ещё один раз — до 6,75% до конца 2019 года, — рассуждает аналитик.
Сам факт смягчения монетарной политики в сентябре не окажет существенного влияния на экономику и рядовых россиян, так как снижение ключевой ставки ожидаемо рынком, уверен директор казначейства банка ТКБ Дамир Шагиев. По его мнению, основная информация, которая может дать новые вводные и повлиять на прогнозы рынка относительно будущей траектории движения цен на деньги, будет в обновлённом макроэкономическом прогнозе ЦБ. Регулятор опубликует документ спустя несколько дней после заседания.
Даже два снижения ставки в этом году, например, до уровней 6,75% вряд ли смогут оказать масштабную поддержку восстановлению экономической активности, пессимистичен Антон Покатович.
Основой для будущего роста российской экономики в ближайшей перспективе будет оставаться государственный импульс, сформированный через госинвестиции, — считает эксперт.
Лишь снижение ставки ЦБ до 5-6% может привести к значительной поддержке экономической активности, однако рассчитывать на столь агрессивное поведение регулятора в нынешних условиях тревожности мировых рынков пока ещё рано, заключает он.