Первая полноценная неделя после новогодних праздников пройдёт для рубля очень спокойно, больших изменений ждать не стоит: уже случившееся укрепление российской валюты как бы «законсервируется», а подписание «первой фазы» соглашения США — Китай 15 января послужит новым оптимистичным сигналом не только для российской валюты, но и для всех развивающихся рынков.
Растущие тренды и новые рекорды на биржах США и Европы вообще растянутся, вероятнее всего, на большую часть года под влиянием переговоров по всеобъемлющей американо-китайской сделке. А прямо сейчас мировые биржи подтверждают свою силу благодаря быстрому остыванию эмоций в конфликте вокруг Ирана, где Трамп проявил выдержку и объявил о планах ограничиться финансовыми и дипломатическими санкциями, но не идти на новое силовое нагнетание.
Поэтому, как пояснил NEWS.ru шеф-аналитик TeleTrade Пётр Пушкарёв, вслед за мировыми финансовыми площадками отлично чувствуют себя и индексы российских акций — котировки наших «голубых фишек» хорошо продолжили в начале года рост. Но они всё ещё выглядят недооценёнными по сравнению с гораздо большим размером аналогичного подъёма за три года других мировых бирж.
При всём при этом остаётся приличный потенциал для нового притока капиталов как в российские акции, так и в ОФЗ Минфина, максимально привлекательные по гарантиям выплат в виде резервов и по доходности на фоне даже многих других развивающихся рынков — например, Индии, ЮАР, Малайзии или Индонезии. И уж тем более выгоднее хранить деньги в рублёвых ОФЗ под 6,3–6,5% годовых, если сравнивать этот размер гарантированных выплат или размер гарантированных выплат по банковским вкладам в рублях с совсем уж близкими к нулю процентами в долларах или в евро.
А сравнительно небольшие выгоды, которые теоретически можно получить на время от перевода рублей в подешевевшую на Новый год валюту, вряд ли окажутся больше, чем итоговая утрата процентов за полгода-год по рублёвым вкладам.
Мало того, как раз для покупателей долларов и евро есть риск увидеть совсем скоро обе валюты на ещё более низких уровнях, считает эксперт.
Кроме того, сейчас на неделю-другую движения доллара в направлении укрепления могут слегка притормозиться из-за приличного уже пройденного только что пути за спиной в декабре-январе, а также из-за пока оседающих ниже $65, временно взбаламученных до этого до $70 нефтяных котировок, говорит Пушкарёв. Но в дальнейшем крупные инвесторы в рублёвые активы не станут обращать большого внимания ни на колебания нефти, ни на сравнительно привычно безрадостное состояние российской реальной экономики, где рост тормозится элементарным недостатком свободных денег.
На прошлой неделе нефтяные цены взлетели на фоне растущей напряжённости между США и Ираном, однако инвесторы поняли, что стороны пока не настроены доводить дело до полномасштабной войны. Вследствие чего котировки рухнули почти на 10% и с тех пор продолжают постепенно снижаться.
Конфликт на Ближнем Востоке был основным драйвером роста рынка: неопределённость всё ещё сохраняется, например, в Иране проходят масштабные антиправительственные митинги, но серьёзной угрозы для правительства на данный момент нет, а значит, дополнительные перебои в поставках сырья вряд ли возникнут, пояснил NEWS.ru эксперт Академии управления финансами и инвестициями Геннадий Николаев.
Сейчас инвесторы вновь вернулись к отслеживанию ситуации с производством нефти. В конце прошлого года американские компании сокращали запасы сырья перед началом нового налогового периода и теперь активно увеличивают объёмы в хранилищах, что негативно воспринимается инвесторами.
Кроме того, обсуждается информация из Германии, где производство автомобилей сократилось до самого низкого уровня за последние 23 года — 4,66 млн машин в 2019 году. Промышленники перестраиваются под новые реалии и растущий спрос на электроавтомобили, а также готовятся к масштабным сокращениям рабочих мест.
Всё это заставляет экспертов перестраивать свои прогнозы по будущему спросу на сырьё в худшую сторону.
Участникам рынка золота в ближайшие дни, вероятно, предстоит столкнуться с усилением волатильности, по итогам которой во многом будет определён тренд ключевого драгметалла на I квартал. Так, уже к 15 января финансовые рынки получат детали договорённостей США и Китая. Едва ли реакция рисковых активов, которые начиная с середины октября перешли в режим «ралли» на ожиданиях «перемирия» в «торговой войне», окажется положительной.
В среду должно прозвучать нечто необычное, чтобы заставить участников не вспоминать биржевую мудрость «Покупай на слухах, продавай по факту», что может активизировать спрос на защитные активы, среди которых будет и золото.
Впрочем, 14 января у участников рынка золота появится ещё один повод для включения в свои уравнения справедливой стоимости «вечной ценности», а именно пересмотр ФРС объёма подпитки долларовой ликвидностью мировой финансовой системы посредством выкупа казначейских векселей и лимитов на аукционах РЕПО. Не исключено, что на фоне поры рекордов на Уолл-стрит денежный регулятор пересмотрит эти объёмы вниз, прогнозирует Максименко. Это вызовет «техническое» укрепление доллара и давление в котировках золота прежде, чем покупатели вновь начнут использовать золото в качестве «тихой гавани» на фоне не такой уж и маловероятной коррекции на рынке акций после оглашения деталей «первой фазы».
Техническая картина пока подтверждает подобный сценарий: 13-14 января котировки золота могут вернуться к максимумам немногим выше $1563 за унцию, после чего коррекция роста декабря — первой декады января продолжится с уходом ниже $1540.
